公司理财方面的论文【精品多篇】

【前言】公司理财方面的论文【精品多篇】为网友投稿推荐，但愿对你的学习工作带来帮助。

一、引言

罗伯特·弗罗斯特指出：“所有的守旧或创新都源于逐利的动机”。始于2007年的美国金融风暴恰恰验证了这个道理。正源于趋利的动机，美国政府、金融与按揭机构、房地产商在本世纪初演绎了一场世界范围的风险大戏，其影响之广、危害之大堪称百年不遇。在这次金融危机中，大量的企业破产倒闭，这些惨痛的教训无疑对企业财务管理水准提出了更高的要求。基于此，在本轮世界经济刚步入复苏之期，探讨后金融危机时代企业理财业务的有效途径就显得十分必要。

二、理财概念

公司理财又称公司财务管理，它既是一个过程也是一个行为。从动态角度看，它是从财务预测到实施财务目标的过程；从静态角度看，它是经济管理行为。因此，公司理财的概念一般描述为：公司理财是公司理财主体对公司筹资活动和投资活动等，实施财务预测、财务决策、财务计划、财务控制和财务分析，并采取各种措施、手段等以实现公司理财目标的行为或过程。

三、理财的必要性和意义

金融危机的到来给不顾发展现状、盲目扩张的企业敲响了警钟，重视财务管理理念的培育、提升才有可能渡过危机，在危机过后才能迅速进行战略调整，尽快步入发展通道。随着国际金融危机对我国实体经济影响的不断加深，企业的经营风险最终将转变为财务风险。在应对国际金融危机中，继续保持企业平稳健康发展，提高企业抗风险能力，对于确保我国经济平稳运行、实现中央提出的宏观调控目标具有重要意义。企业财务管理处于企业管理的中心环节，企业经营成果最终都要反映到财务成果上来。因此，越是在特殊困难的时候，越要重视和加强企业财务管理，始终把加强企业财务管理放在更加突出的位置。因此，企业应当按照国家统一的财务制度规定，强化财务管理，切实提高企业经营管理水平，有效应对国际金融危机，防范企业财务风险，保持企业和经济平稳健康发展。

四、完善财务管理体系的措施

金融危机的爆发使企业认识到财务管理对企业生存发展的重要意义。随着人们对金融危机认识的不断深入，对金融危机预测的难度、爆发的概率、爆发的频率和爆发后产生的危害等的研究会不断深入，而企业也需要一套系统、完善、运作有效的财务管理体系促进企业发展战略和目标的实现。建立、实施、保持并持续改进企业财务管理体系是解决问题的根本对策。那么后金融危机时代我们应如何完善财务管理体系呢？为应对这次危机，本文总结出以下几点：

(一)金融危机下，现金的重要性更为企业所重视，而“现金短缺”也就成为决定企业生存的关键

稳定充足的现金流，是企业应对危机、稳健经营、健康发展的重要保证。应全面树立以资金管理为主导的企业财务管理理念，强化现金流管理意识，高度重视企业现金流管理。应妥善处理资金集中管理与分散管理的关系，倡导资金集中管理，降低资金成本，增强资金保障能力。强化资金计划管理，增加现金流入，控制现金流出，保障资金安全。努力缩短资金循环周期，防范资金风险，保障资金运转安全。健全企业现金流管理制度，建立有效的管理信息系统，进一步改进和加强对现金流的动态监控，确保企业资金链不断裂。

(二)加强企业财务风险分析和预测

财务风险分析和预测是企业控制未来财务风险的重要方法，也是企业进行经营决策的重要依据。准确把握宏观经济形势和市场发展变化，高度关注宏观经济运行信息及重要指标，主动调整企业各项财务指标和目标任务，对企业未来财务活动和财务成果作出科学预判，当好企业战略决策的参谋助手。加强经济、财务、市场、政策等信息体系建设，强化财务风险分析和预测与企业发展战略的相互衔接，合理运用财务风险分析和预测方法，提高企业财务管理水平，提升企业的战略决策能力。注重发挥企业财务信息的预警作用，加强企业财务风险监测预警工作。

(三)在金融危机环境下，企业更应该塑造、培育适合自身发展的财务竞争力

财务竞争力的塑造和培育不是一朝一夕的，也不是可望而不可及的。在外界环境非常不利的情况下，企业在进行收缩规模、降低产能、产品和服务结构调整的同时，有意识、有目的地塑造企业财务竞争力。敢于发现、面对财务管理中存在的各种问题，思考对策，采取相应措施。

五、主要理财手段

简单来讲，“企业理财”主要包括三个方面：一是保证资金安全，规避资金风险；二是提高资金利用效率；三是促使资金最大限度地升值，即“钱生钱”。归结起来，就是企业资金安全性、流动性与收益性的有机结合。在多年的财务实践工作中，笔者总结出如下理财方法：

(一)利用贴现率与存款利率倒挂进行无风险套息

贴现是一种票据转让方式，是指持票人在需要资金时，将其持有的汇票，经过背书转让给银行，银行从票面金额中扣除贴现利息后，将余款支付给贴现申请人的过程。由于汇票的实际付款人对银行负债，银行实际上是与付款人有一种间接贷款关系，因此该业务作为银行资产中的票据贷款项目来记录。在贴现过程中银行将利息先行扣除所使用的利率就是贴现率。贴现率实际上是作为变相的贷款利率而存在的，当出现了贴现率低于同期存款利率的情景后，企业便可通过贴现以较低成本获取资金，再将所获资金按较高的存款利率存入银行，即可获得无风险的套息收益。

例如，A公司以自己的名义在一家股份制银行开一个对公账户，存入期限为半年的一亿元存款，然后找另一家企业B（可以是自己的下属企业或关联企业），A作为购买方与B签订一个1亿元左右的贸易合同。A以上述1亿元存款做抵押，可以从银行开出一张半年期银行承兑汇票。假设此承兑汇票的面额为1亿元，B公司拿着该汇票到第二家银行去贴现，第二家银行根据票面金额扣除贴现利息后，将余款支付给公司B。上述套息过程的收益为：首先是A公司在第一家银行存款1亿元，存款期限是半年，年利率为1.98%，半年后获得的利息为99万。B公司按1.2‰的月利率向第二家银行支付贴现利息，折算成半年期利率1.2‰×6=0.72%，即贴现利息为72万，其间支付手续费0.5‰，即5万。由于票据贴现和存款几乎是同时完成的，该过程可认为是以77万元的成本获得1亿资金后，再将1亿资金存款半年，整个过程获取22万元的无风险收益。这种变相的资金套息行为的半年收益率为22/77=28.57%，折算成年收益率高达65%。

(二)规避汇率波动风险

为满足持有外币资产的企业外汇理财需求，多家银行推出了与汇率挂钩的理财产品。那些在账户上有短期沉淀外币资金的企业，可通过这种理财方式让闲置资金不断滚动，从中获取较高的存款收益。然而，选择外币理财，同时必须考虑人民币升值风险。自2005年7月汇改以来，人民币兑美元汇率累计升值已超过17.6%，有外贸业务的企业面对的汇率风险也越来越大。特别是2008年12月1日，人民币兑美元汇率出人意料地创 ……此处隐藏27754个字……。

5、净现金流量与净利润比率。其公式为：

净现金流量与净利润比率=现金净流量/净利润净现金流量与净利润比率反映企业全部净利润中收回现金的利润是多少。

6、资产的经营现金流量回报率。资产的经营现金流量回报率表明每一元资产通过经营流动所能形成的现金净流入，反映企业资产的经营收现水平。其公式是：

资产的经营现金流量回报率=经营流动产生的现金流量净值/资产总额

一般来说，该指标值越高，表明企业资产的利用效率越高，它也是衡量企业资产的综合管理水平的重要指标。

改进和完善现行财务指标体系，对于提高会计信息质量、深化会计制度改革、规范会计工作都具有十分重要的意义。

参考文献：

[1]颜光华。企业财务分析与决策[M]。上海：立信会计出版社，2001.

[2]王化成。财务管理学[M]。北京：中国人民大学出版社，1999.

[3]张金昌。财务分析与决策[M]。北京：经济科学出版社，2002.

[4]张先治。财务分析[M]。中国财政经济出版社，2004.

【摘 要】 公司理财目标是公司理财的基本理论问题，也是评价公司理财活动是否合理有效的标准。现有公司理财的目标有多种，其中利润最大化、股东财富最大化和企业价值最大化等目标最具有影响力和代表性。从现代理财学理论出发并结合我国国情分析，在充分认识影响公司理财目标实现的各个因素的基础上，应选择合理的、实用的、可操作的公司理财目标。

【关键词】 公司理财目标；影响因素； 选择

公司理财目标是指作为理财主体的公司在特定的理财环境下组织财务活动、处理财务关系的一系列行为所要达到的根本目的。根据史蒂芬·罗斯等人的定义， 公司理财研究的基本问题有三个: 一是公司应投资于什么样的长期资产？二是公司如何筹集到资本预算中所需要的资金？三是公司如何管理它在经营过程中的现金流量？可见， 公司理财的目标也可以理解为理财主体在特定的理财环境下， 通过完成一系列的具体的理财目标， 从而实现总体的理财目标。

一、我国公司理财目标选择的现状及比较

与西方发达国家公司理财目标一致性不同的是，我国公司理财目标一直存

在较大争议， 选择上存在许多不同。我国现代公司是在对国有企业或家族式企业进行改制后形成的，一个普遍存在的现象是股权的相对集中，大股东经常处于绝对控股的地位，所以大股东和中小股东处于不同的位置，对企业的要求和权利分配也存在不同的意见。大股东不满足于仅仅对企业红利的分配权，还要求对企业经营的决策权利，中小股东则实际上仅拥有企业的分红收益权利，其用脚投票甚至也不能改变企业的经营行为，这也直接导致“经理市场”和“资本市场”发育的滞后，经营者的市场选择机制不能建立，资本市场成为投机者的乐园， 因此，采用“股东财富最大化”作为企业经营目标变得不现实。在这样的情况下，理财目标表现出随意性和盲目性， 常见如下选择：

1、选择利润最大化作为目标；

2、选择企业价值最大化作为目标；

3、选择企业资产保值增值作为目标；

4、选择社会效益作为目标；

5、选择企业员工收益最大化作为目标；

6、选择企业各关系人（股东、经理、员工、债权人、客户等）利益平衡作为目标等。

二、影响公司理财目标实现的因素分析

（一） 公司治理结构

理论界目前关于这方面的探讨很多， 不少学者认为应当从公司治理的角度来谈公司理财目标。姑且不去讨论这种思路正确与否， 不同的公司治理结构模式对公司理财目标的实现确实有着举足轻重的影响。首先， 在“ 公司制” 中，公司理财是体现公司治理的主要方式， 也是规范公司治理的主要手段。 公司治理模式取决于公司目标， 而公司理财目标又是公司目标， 是价值角度的再现， 所以， 只有确定与公司治理结构相一致的公司理财目标， 才能促进公司治理效率的提高， 进而实现公司目标。其次， 无论以哪种方式作为公司理财的目标， 都必须通过建立一套相应的公司治理结构来实现。如果从公司治理结构主体的角度来说，前者称为“ 股东至上” 模式，后者叫做“ 共同治理” 模式。 顾名思义，股东

（二）管理决策因素

管理决策包括公司筹资管理、投资管理、营运资金管理以及利润管理等各方面。这几个方面其实是公司理财目标的分项目标。 公司理财的总体目标决定着其分项目标， 反过来， 公司理财各分项目标的管理决策对理财目标的实现也有着很重要的影响。而这些管理决策因素又可以具体归结为以下两大方面:其一， 项目投资和资本结构。公司的投资包括对内投资和对外投资， 按投资回收时间长短可分为长期投资和短期投资， 按投资与公司生产经营的关系可分为直接投资和间接投资。项目投资的效果好坏直接影响到公司理财目标的实现。资本结构简单说就是所有者权益与负债之间的比例关系。未来增长率和销售的稳定性、商业风

险、管理当局的控制能力和金融机构对企业√★www.√的态度， 也将对资本结构产生影响， 进而对公司理财目标的实现也产生影响。其二， 投资报酬率与风险。收益与风险直接相关。公司在作出各项管理决策时， 要在报酬和风险之间做出权衡， 研究风险、计量风险， 并设法控制风险， 以实现公司理财的整体目标。

（三）外部环境因素

公司要能正确的预见政府经济政策的导向，充分利用国家对经济行为的优惠政策和有利政策， 才能趋利避害。商业竞争、通货膨胀和利率波动等外部因素， 都将对公司的销售收入、存货库存、设备添置、债券投资等方面产生严重影响， 为实现公司理财的目标， 公司必须及时调整生产经营， 适应经济政策， 以迅速提高应变能力。法律环境。公司的理财活动， 无论是筹资、投资还是利润分配， 都要和公司外部发生经济关系。财务人员应该了解、掌握相关法律知识， 在守法的前提下完成企业财务管理的职能， 实现公司理财目标。金融环境。 公司总是需要资金从事投资和经营活动。 而资金的取得， 除了自有资金外， 主要从金融市场取得。金融政策的变化必然影响公司的筹资、投资和资金运营活动。

各种公司理财目标本身也许有这样那样的缺陷有待完善，但与公司发展实际相适应的相对合理的理财目标应能把公司当前利益和长远利益结合起来，使理财主体既重视公司的规模，又重视公司的生存能力和发展潜力。 因此，选择公司理财目标， 既要考虑财务活动本身的特点， 又要结合我国的国情和企业的客观实际，使之真正具有实用性和可操作性。

参考文献:

[1]王棣华。公司财务管理的几个理论问题探讨[J]。福建财会管理干部学院学报， 2007 (1)。

[2]于红莉。现代企业制度下的财务管理目标及影响因素[J]。经济研究，2005(4) 。

[3]杨越娟，王琦。现代公司理财目标的讨论[J]。中外企业家，2007(2)。

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